经济反弹明显走弱 A股延续双象股份股票调整趋势

尽管资金面在新年后有所放松，但咱们关于商场短期走势仍然相对慎重。因为IPO的快节奏推出，加上部分经济数据呈现较大起伏回落，让出资者遍及对商场决心缺乏。因而，估计短期内商场仍将坚持弱势回调的格式。可是，经济回调起伏有限，IPO不会改动商场长时间运转方向，因而商场全体回调起伏估计相对有限。

6月24日：A股“结构牛”深化 短线大盘继

今天可申购新股：中科星图、国盾量子、酷特智能。今天可申购可转债：巨星转债、雪榕转...

创业板是解救行情的“空降兵”？“超级猪周期”究竟何时完毕？专家称“为时尚早”“牛市旗手”走势分解 还能再次引领大盘吗？A股尖端游资埋伏在哪？这份榜单泄漏大隐秘酷特智能:初次揭露发行股票并在创业板上市上申购状况及中签率公告 酷特智能 : 初次揭露发行股票并在创业板上市上申购状况及中签率公告广电运通:公司最近五年被证券监管部门和买卖所采纳处分或监管办法状况的公告 广电运通 : 关于公司最近五年被证券监管部门和买卖所采纳处分或监管办法状况

主导要素发生改变

新年伊始，股市并未“旗开得胜”，在不多的四个买卖日中，呈现屡次大起伏下挫，沪综指累计跌落超越3%，不光跌破2100点，乃至迫临2000点整数关口。商场惊惧心情延伸，导致成交量坚持在相对较高的水平。另一方面，创业板走势继续微弱，创业板指数新年后上涨到达3.84%，与主板构成鲜明对比。

尽管A股在新年后接连了年前的调整趋势，但咱们以为调整的原因有了改变。新年之前流动性是决议商场的重要要素;但新年之后，跟着银行等金融组织关于资金大规模需求的消失，商场中各拆借以及回购利率大起伏回落，流动性严重的局势显着缓解，能够以为这种时点性的流行性严重关于商场的晦气影响根本完毕。从现在来看，决议商场走势的中心要素将从头转移到经济根本面和商场环境等方面上来。

宏观经济有走弱痕迹

从经济全体来看，经济反弹有显着走弱的痕迹，对大盘中期走势构成必定限制。上星期官方制造业PMI发布，2013年12月份仅为51%，较11月份下降0.4%，完毕了接连6个月不断上升的态势，且下滑起伏相对较大。其间，出产指数下降0.6%，新订单下降0.3%，库存下降1.7%。尽管库存有所下降，可是新订单和出产均呈现不同程度的回落。而企业规模指数中，大、中、小企业指数均呈现显着的下滑，体现出各种企业事务都有所缩短。PMI的下滑显示出经济反弹的力度有所削弱，即便全体仍然处于50%荣枯线上方，可是有继续走弱的痕迹。尽管12月份经济数据没有发布，但呈现小起伏回落的概率很高。经济数据关于商场走势将起到中心作用，数据的走低或冲击商场决心，晦气于商场体现。

当然，咱们也不以为经济会有过度下滑的或许。从2013年11月份现已发布的经济数据来看，固定资产出资同比增速下降0.2%，社会消费品零售总额同比上升0.4%，出口同比上升近7%。咱们注意到，近期的各项数据同比改变相对安稳，不大或许呈现大起伏的下降。一起，方针关于经济有较强的调理才能。在结构调整中，经济增速必定要遭到影响，但方针能够依据实际状况操控调整的脚步和节奏。咱们以为，过度忧虑大可不必，经济根本面尽管走低，但整体仍然安稳。

IPO短期分流商场资金

另一方面，商场环境的影响也不行忽视，尤其是IPO重启后的新股会集发行或许会对商场构成新的压力。在上星期第一批公司拿到批文之后，下周有或许又有18家公司取得批文。如此大密度的IPO，将对商场构成强壮的冲击力。依照证监会之前的方案，1月份上市公司将到达50家，能够幻想未来数周上市公司数量将十分惊人。尤其是现在商场决心缺乏，资金仍然相对严重，过快的IPO节奏或许分流商场资金，形成商场中的跷跷板效应。可是，从中长时间来看，咱们不以为IPO会给商场形成过大的困扰，从每次IPO重启调查，商场并非每次都因为IPO而呈现显着跌落。由此可见，IPO仅会对短期商场形成晦气影响。

从第一批公司放行后的商场体现来看，主板回落而创业板继续活泼，这与商场之前的预期好像有较大不同。在组织之前的预期中，因为新股估值或许下降，创业板为主的中小市值公司估值将遭到冲击，而主板不会遭到大的涉及。从现在来看，创业板显着并未遭到严重影响，走势显着强于主板。主板遭到经济根本面和IPO的两层影响，将继续低迷。

详细到出资战略，咱们以为仍然应该立足于两大方向选股：其一，掌握年报发布的出资时机，现在正进入年报预告发表的密布期，年报预增尤其是接连多年坚持高增长的公司是杰出的出资标的;其二，盯梢方针走向，在经济转型中方针推出密度较高，出资者可盯梢方针走向，掌握买卖性时机。