半导体中报：中芯国际最“吸金”，寒武002603以岭药业纪“死磕”研发，多公司因消费疲软业绩承压

跟着A股上半年成绩发表潮的闭幕，半导体业上市公司交出上半年成绩单。其间，中芯世界(行情688981,诊股)凭仗产品量价齐升，成为“最吸金”的半导体企业，寒武纪(行情688256,诊股)仍在“死磕”研制投入，还有多家公司因电子产品消费疲软，成绩呈现下滑。

中芯世界最“吸金”

从净利润端看，主营晶圆代工的中芯世界2022年上半年以62.52亿元的净利润成为A股半导体职业中最挣钱的公司。据中芯世界港股半年报，该公司出售晶圆（8英寸晶圆）的数量由上年同期330.4万片添加12.8%至本报告期内372.7万片，均匀价格由678美元添加至938美元，其毛利率由上年同期的26.8%提高至本期的40.1%，添加13.3个百分点。

从事集成电路研制规划和出售的韦尔股份(行情603501,诊股)凭仗22.69亿元的净利润成为半导体职业的“吸金榜眼”。值得注意的是，韦尔股份净利润同比增加率仅为1.14%，去年同期，该公司净利润增速到达126.6%。这意味着韦尔股份2022年上半年净利润增速呈现显着放缓。

关于成绩改变，韦尔股份在半年报中说到，依据CINNOResearch数据，2022年上半年中国商场智能机的销量约为1.34亿部，同比下降16.9%；依据IDC数据，2022年第二季度全球首要计算机品牌出货量同比也下降了约15.3%。终端销量的下滑也让下流客户在备货战略上更为保存。上述要素给公司各事务带来了较大的搅扰，来源于部分商场的产品收入呈现了下滑的景象。

别的，长电科技(行情600584,诊股)（主营芯片制品制作和测验）、兆易立异(行情603986,诊股)（主营存储器、传感器）、鹏鼎控股(行情002938,诊股)（主营印制电路板）、华润微(行情688396,诊股)（IDM形式，主营功率半导体）、紫光国微(行情002049,诊股)（主营智能安全芯片等）、闻泰科技(行情600745,诊股)（主营半导体、智能终端等）共6家公司上半年净利润到达10亿元以上。

值得一提的是，净利润超10亿元的公司中，仅闻泰科技成绩下滑4.11%。关于上半年的成绩单，闻泰科技表明，半导体事务在电动智能轿车快速开展的职业布景下展现出抢先的竞赛力，但在手机等消费电子需求低迷的大布景下，传统产品集成事务（上半年净亏本2.16亿元）增加呈现必定压力。

别的，生益科技(行情600183,诊股)（主营覆铜板和粘结片）、卓胜微(行情300782,诊股)（主营射频集成电路）上半年净利润均呈现双位数的下滑。

对此，生益科技在半年报中表明，依据Prismark猜测，受电脑、手机、消费类电子等需求疲软的影响，2022年电子商场产量估计同比增加2.4%；2022年PCB产量估计同比增加4.2%，比照2021年24.1%的增速，可见覆铜板职业面对着巨大的应战。

生益科技还表明，跟着职业（线路板和覆铜板）新增产能逐渐开释，价格竞赛反常剧烈；在原资料方面，大宗产品受地缘政治等要素影响，价格动摇显着，形势反常杂乱，与此同时，供货商也在平衡开工与本钱，由此导致覆铜板职业运营两头承压。别的，制作本钱还要面对能源价格高企的形势，进一步添加了运营压力。

卓胜微下流应用范畴为智能手机。该公司在半年报中表明，公司面对来自多方面的严峻应战―全球微观形势改变、地缘抵触危险外溢，叠加疫情重复构成的供需端扰动。手机方面，近来IDC下调2022年预期，猜测2022年度全球智能手机商场出货量为13.1亿部，较2021年的13.6亿部下降3.5%。

值得注意的是，卓胜微说到，国产代替是公司成绩重要驱动要素之一。该公司表明，国内射频前端芯片厂商仍处于追逐阶段，在全球射频前端商场的占有率有限，射频前端国产代替率依然很低，参加世界竞赛力较弱，因而职业长时间增加空间宽广，开展潜力巨大。

寒武纪研制投入占营收比飙升

在消费电子商场疲软的环境下，仍有多家A股半导体公司大手笔投入研制。其间，寒武纪（主营人工智能芯片产品）研制投入占营收比达366.34%，成为A股仅有研制投入超越营收的半导体公司，其研制投入金额为6.29亿元，同期，该公司营收同比增24.6%至1.72亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏本6.22亿元。

关于巨额研制投入，寒武纪表明，公司为保证智能芯片产品及根底系统软件渠道的高质量迭代，在竞赛剧烈的商场中坚持技能抢先优势，继续加大研制投入，活跃引入优秀人才、坚持公司研制团队安稳。

值得一提的是，寒武纪的“特立独行”由来已久，同花顺(行情300033,诊股)iFinD数据显现，该公司在2018年、2019年、2020年、2021年研制投入占营收比分别为205.18%、122.32%、167.41%、157.51%。据该公司官介绍，寒武纪专心于人工智能芯片产品的研制与技能立异，致力于打造人工智能范畴的中心处理器芯片，让机器更好地了解和服务人类。

从二级商场来看，寒武纪自2020年登陆A股以来，股价一向呈跌落趋势。该股在上市初期股价一度到达297.77元/股，但到9月2日收盘，该股最新报80.78元/股，较2020年高位跌去超越70%。

别的，概伦电子（主营EDA产品）、龙芯中科(行情688047,诊股)（主营芯片规划）、翱捷科技(行情688220,诊股)（主营无线通信芯片）研制投入占营收比都超越40%。

对此，概伦电子(行情688206,诊股)表明，因为EDA东西在集成电路职业中所起的关键作用，EDA职业具有产品验证难、商场门槛高的特色，尤其是世界闻名客户对新企业、新产品的验证和认可门槛较高。因而，EDA职业研制效果要转化为遭到世界干流商场认可的产品，需求继续很多的研制投入以构成在技能上到达先进水平的产品。

翱捷科技在半年报中表明，公司期内涵研项目16项，新增项目4项，其间5G相关项目及4G智能手机渠道项目为公司当期要点投入项目，算计投入占比超越本期研制投入的60%。

别的，还有汇顶科技(行情603160,诊股)（主营芯片规划）、赛微电子(行情300456,诊股)（主营晶圆代工）、芯原股份(行情688521,诊股)（主营芯片定制）、博通集成(行情603068,诊股)（主营无线通讯芯片）、天岳先进(行情688234,诊股)（主营半导体衬底资料）、晶丰明源(行情688368,诊股)（主营电源办理芯片）、恒玄科技(行情688608,诊股)（主营智能音视频SoC芯片）、希荻微(行情688173,诊股)（主营电源办理及信号链芯片）研制投入营收占比超越30%。

关于半导体业中报，国金证券(行情600109,诊股)研报表明，短期电子职业景气周期下行，子版块景气量呈现较大分解，高景气量板块包含半导体设备、资料、轿车电子高压连接器、功率半导体。详细来看，设备获益于国内晶圆厂扩产+国产化率提高，设备订单有望继续落地，半导体资料国内产能将快速扩张。

该组织以为，获益新能源轿车、光伏风电商场高增加，功率半导体板块继续高景气，轿车电子高压连接器需求获益于电动化的驱动，下半年整车厂加快竞赛迭代，新车连续定点，国产化率将进一步提高。因消费电子终端需求较弱，与消费电子相关的子版块成绩承压。

中信证券(行情600030,诊股)研报更为达观。该组织表明，在职业景气继续、国产代替深化布景下，估计半导体设备公司将继续有基本面成绩支撑。短期在自主可控逻辑下，半导体资料龙头企业有望充沛获益，提高市占率；中长时间看，半导体资料需求将继续增加，看好技能实力抢先，存在放量逻辑，有望充沛获益国产化的龙头公司。国内先进封装职业开展较老练，商场需求及国产代替空间巨大。