050009(证券从业资格准考证)
2022-12-24 02:50:53 来源：至伟财经
盘和林
据不完全统计，5月份以来有近20家上市公司股东、董监高因违规减持被采纳监管办法，控股股东及其共同行动听违规减持也不在少数，详细景象首要表现为违背许诺、先斩后奏、发表公告滞后、未按标准发表且继续减持。
业内人士表明，违规减持首要原因在于大股东在股市回暖布景下的获利退出以缓解资金压力、股票质押被迫减持以及对公司未来预期的不达观。但不管减持出于何种原因，近20家上市公司股东及董监高突破监管“红线”采纳违规行为的现实自身，或许更多地是对违规本钱与减持收益之间的权衡，在可接受的处分概率和力度面前自动进行的本钱冒险。
作为上市公司大股东、董监高乃至实践操控人理应遵循诚信准则，自觉标准信息发表和股票买卖行为。在明文规则的法律责任面前，违法违规减持未发表行为的任何理由都显得苍白无力。
《证券法》、《上市公司收买管理办法》等相关法律法规针对不同景象对上市公司股东及董监高转让股票有清晰的束缚规则，例如公司董监高应当申报所持有的本公司股份及其改变状况，在任职期间每年转让股份不得超越其所持有本公司股份总数的25%；所持本公司股份自公司股票上市买卖之日起1年内不得转让；大股东、董监高方案经过证券买卖所会集竞价买卖减持股份，应当在初次卖出的15个买卖日前预先发表减持方案。此外，还有针对持股增减到达5%中止买卖并发表的特别规则。
究其底子，违规减持本钱过低是怠于发表的首要原因。现在针对违规减持行为证监会及证券买卖所等监管组织首要经过过后重视、出具警示函、上缴违规减持所得收益等予以行政处分。所以，部分上市公司股东及董监高持股数量巨大，难以抵抗高位减持的丰盛利益引诱，在可接受的行政处分面前挑选逼上梁山，上表演一幕“成功大流亡”。
在非强势有用商场中，上市公司股东及董监高作为企业内情信息知情人，其股票增减行为具有较大的信号传递效果，减持对个股的商场心情负面影响也较为显着，或许隐含内部人员在预估处分危险和违规本钱低于本钱利得收益前提下进行兜售的危险，不可避免会对上市公司的形象、公司股价发生负面影响。
但上市公司作为大众利益实体有责任保证商场对股权严重改变的知情权。从经济联系来看，上市公司和投资者之间构成契约联系，即上市公司自觉实行精确全面的信息发表责任，投资者依据信息独立判别作出投资挑选。保证信息发表的真实性、充沛性和有用性是上市公司恪守契约精力的要求，不然便侵犯了投资者的合法权益。股东及董监高的减持行为是影响上市公司股价的严重信息，怠于对股票买卖行为进行信息发表不符合投资者保护准则，也不利于保护上市公司健康发展和本钱商场平稳运转。
现实上，上市公司与监管部门两者构成经济学上的博弈联系。上市公司往往依据设定的监管强度在违法本钱和危险收益之间权衡挑选，秉持“监管先定，违规后动”的逐利理念。只有当违规本钱远远高于投机收益时，监管震慑力才得以闪现，信息发表准则才能够真实束缚上市公司股东及董监高的违规减持行为。
针对一再呈现的违规减持事例，监管部门应全面遵循从严监管要求，添加查看频率，立异法律手法，研讨优化揭露斥责等准则机制，加大对违法违规减持行为的冲击力度，保证商场主体严格恪守准则标准，实在保护投资者特别是中小投资者合法权益，有用弄清本钱商场运转环境，保护商场秩序和安稳。
（作者系商场谈论人士）
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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