600804股吧(韩元汇率对人民币)

交割平仓（Delivery closing out）：是指对到期前没有对冲平仓的合约经过交收什物来了断。假如买卖者将未平仓合约保存到最终买卖日完毕，他就必须经过什物交割来了断这笔期货买卖。在期货商场中进行什物交割的是少量，大约99％的商场参与者都在最终买卖日完毕之前择机平仓，免除到期进行什物交割的责任。

6月10日：短线大盘技能上还有回调压力 耐

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上星期沪深两市继续震动下挫。“五一”节日期间国内商场音讯面的相对安静，使上星期二商场仅仅迎来技能性反弹，但当日上证指数显着受到了60日均线限制。随后5日均线变成限制大盘反弹的重要力气，2850点盘中一度失守，负面要素对商场的影响正在添加。从技能面看，现在大盘有止跌痕迹，本周或有小幅反弹。

亮点一：股指震动小反弹概率85%

就根本面来看，本轮跌落动力首要来自于商场对宏观经济和上市公司盈余预期的下降。一季报2128家可比公司净赢利增速24%，除掉金融职业的赢利增速为19.6%，经营活动发生的现金净流量增速为-50.7%，非金融企业净赢利增速在一季度已呈现显着下降。别的，到3月底，沪深两市上市公司账面存货金额现已高达3.53万亿元，超越2008年金融危机前的水平，并创出前史新高。

当时企业受原材料提价而下流产品控物价的两层揉捏，盈余增加已显疲态，库存调整叠加控通胀方针对需求的按捺将继续，未来2-3个季度有或许呈现企业盈余下滑的现象。

4月份首要经济数据将于本周发布，其间最引人重视的莫过于顾客价格指数(CPI)。现在商场遍及预期4月份CPI仍会保持在5%左右的高位，通胀压力依然较大。一起，种种痕迹显现，经济增速有下滑的预兆。商场忧虑未来宏观经济或许面临通胀居高不下而经济增速趋缓的两层压力。

央行近来指出，货币方针仍将坚持必要的调控力度以办理物价和通胀预期，存准率和利率手法将会当令运用，并重申存准率没有上限。商场预期央行5月或6月有或许再次加息。

资金面方面，从经济层面来看，流动性显着说不上严重。人民币增值预期唆使很多热钱流入内地，负利率也使得民间资金四处反击、寻求保值增值。不过，在我国经济逐渐减速、经济转型远景不明的布景下，出资者很难对A股远景抱有达观预期，A股商场对场外资金的吸引力显着缺乏。

不过，针对沪深300成份股15%的成绩增加，沪深300指数对应2011年市盈率仅为12倍，从估值来看，大盘继续大幅跌落的或许性不大。虽然短期行情存在超跌反弹的或许，但不或许抵消因为“经济增速下行、上市公司成绩环比下滑”向下批改而带来的中期调整压力。类滞胀的根本面和正在构成新的库存危险，决议着周期股难有体现，重回大消费的或许性在增大。可是，重回大消费，仅仅商场防护战略的挑选，非进攻战略的体现。

技能面上，从上证指数日线体系调查，KDJ、RSI目标已开始呈现底违背状况，标明短线杀跌动力已缺乏;从周线体系看，J值毫无阻挠至9，反抽将随时发生，但趋势目标MACD或死叉、均线摆放偏空，预示中期调整没有完毕。

综上，归纳根本面、技能面状况，本周上证指数震动中小幅上升的概率较大。

亮点二：高铁板块活泼概率65%

我国铁道部近来承认，本年，铁道部确认出资规模7455亿元，其间根本建造出资规模6000亿元，铁路建造继续坚持较快的发展势头。

“十二五”(2011-2015年)期间，我国铁路建造继续加速推动，新线投产总规模达3万公里，组织铁路出资2.8万亿元，全国铁路运营路程将达 12万公里左右。与 “十一五”(2006-2010年)比较，铁路投产新线增加87.5%，完成出资增加41.4%。

从铁路板块的相关产业链来看，铁路基建范畴呈现高生长的概率并不高，一方面是因为类似于我国中铁、中铁二局、我国铁建等基建类上市公司具有海外事务，不确认性要素高;另一方面则是因为此类上市公司所面临的基建工程总量将会遇到职业瓶颈。所以，生长性并不宜过火达观，故在操作中，予以慎重。

但关于机车、铁路信号等中后端产业链以及环绕这些产业链构成配套的相关职业或将面临旺盛的、确认的商场需求，故未来的生长性较达观。出资者可重视我国南车、我国北车、鼎汉技能、年代新材、新筑股份、太原重工、北方创业、众合机电等个股。

现在商场仍处于偏空格式傍边，但再强的空头也需求“中场歇息”。多种痕迹标明，本轮调整已挨近结尾，期纠正处于“黎明前的黑暗”。行将出炉的4月经济数据或能为商场做出清晰的指引。

近期指数连连下挫，上星期五外围股指和大宗产品暴降更是“伤口上撒盐”。跟着指数节节败退，“底”在何处成为了商场重视的焦点。笔者以为，现在期指的调整已挨近结尾，现在处于“黎明前的黑暗”。

大宗产品暴降利多大于利空

上星期最“触目惊心”的事情当属大宗产品的暴降，其间又以原油和贵金属跌幅最大。NYMEX原油主力06合约在上星期四狂泻8.64%，简直是“自由落体”，世界银价也演出高台跳水，一周跌幅到达近30%，金价一周跌幅也达5%以上。大宗产品暴降的表象背面是美元指数的走强，其“导火线”首要是欧洲议息会议后特里谢对通胀的情绪转柔和美国劳工部让人绝望的工作数据。

从期指视点来看，大宗产品的暴降和美元指数的走强对商场发生脉冲式的冲击，中长期影响较为温文。首要从以下三方面临国内商场构成潜在影响：

榜首，世界大宗产品大幅跌落有利于国内未来输入型通胀的降温，对国内紧缩有必定缓解效果。

第二，美元指数走强加大了美元利差，对商场套息资金的流向构成必定的“再分配”效果。假如“热钱”流出我国能够缓解国内通胀，国内紧缩方针也有望放松。

第三，美国经济数据疲软预示着美国量化宽松继续进行的或许性增大。量化宽松的效果是双向的：一方面量化宽松对商场流动性构成必定支撑;另一方面，“热钱”增多又会冲击国内物价，强化国内紧缩局势。

因而，大宗产品暴降和美元指数走强对期指的效果扑朔迷离，是多种力气效果彼此博弈。全体而言，中长期来看是利多略大于利空。

主力净空持仓量创前史新高

上星期期指持仓量保持在4.23万—4.48万手之间，全体体现平稳。从中金所发布的主力持仓状况来看，1105、1106两个合约前20主力座位净空持仓量在5月4日高达8688手，创出了股指期货上市以来的新高。前5位主力座位的净空持仓量更到达了“惊人”的境地，在5月4日创出前史新高 14237手，而之前的前史高位仅为11919手。

笔者发现，使用主力座位的净空持仓量能够较精确地捕捉期指的行情拐点。现在，前5位主力净空持仓量接连坐落万手之上，从前史走势来看，这一般意味着中级调整仍未完毕。从时刻上看，前5位主力净空持仓量保持在万手之上或环绕万手动摇的时刻已到达12个买卖日，而前史最高的保持天数也仅为12个买卖日。从前史状况看，一旦净空持仓量宣布行情拐点信号，12个买卖日的保持时刻对应的反弹力度较为可观。

期现贴水成常态

从期现价差来看，上星期主力IF1105合约较沪深300指数的价差风格呈现了显着变化。在4月28日至5月3日之间，期现价差呈现显着的高升水，最高升水一度到达50个点以上。但随同5月3日的期指反弹，尾盘期现升水动摇反常，从升水50点至贴水收盘。随后的期指暴降早已在此刻初露端倪。5月4日后期现升水显着收窄，大都时刻升水在10个点以下，最高也仅为20点左右。一起笔者调查到，期指在现指收盘后一再演出下挫走势，收盘时贴水成为近期常态。这标明，商场对后市仍未看好。

结合期指分时走势来看，虽然一周全体持仓量并未发生显着增减，但跌落增仓上涨减仓的格式较为显着。因为上星期期现升水起伏较小，出于套利本钱的考虑，盘中简直不存在套利时机。这标明跌落过程中的增仓能够扫除套利资金所造成的，首要是空头主动性增仓。相同，上涨减仓首要是多方主动性离场。这标明，全体的商场心态指向空头。

但从上星期五走势来看，期指在现指收盘后放量走高，终升水近12个点。标明商场心态有必定转多痕迹。

心思预期影响沉重

上星期三期指大幅下挫，首要原因是央行发布的《2011年一季度我国货币方针履行陈述》再次说到稳定物价和办理通胀。由此引发商场对央行“再提”“双率”的预期。事实上，央行的紧缩预期早便是“陈词滥调”，近期央行也并未有本质性的“动作”。但商场呈现如此大幅跌势，充沛体现呈现在商场“风声鹤唳”的软弱心态。结合4月27日B股暴降同A股高度联动来看，紧缩的心思预期对商场的压力沉重，远胜本质层面的利空效果。商场多头心态需求进一步修正，从而才干集合多头人气。

三角形状和“M”头一起效果指数

从沪深300指数日K线图来看，近期走势构成了显着的“M”头。在颈线位3200点一带被打破之后，指数的跌落形状进一步明亮。一起笔者注意到，自2009年8月高点构成的下降趋势线和2008年11月构成的上升趋势线，一起构成的收敛三角形状对指数运转的限制效果十分显着。在近两年多的运转中，数次严重的高点和低点均在触碰到三角形状边际时发生。从贴合程度上看，简直能够用精确来描述。从近期的运转来看，指数在4月中旬接触到上沿后向下沿回落。现在指数点位间隔下沿已不远。因而，技能上指数跌落空间有限。