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2022-07-26 03:31:07 来源：至伟财经
中华了解到，近来，深圳市柏瑞凯电子科技股份有限公司(下称：柏瑞凯)科创板IPO请求已获上交所受理，公司拟征集资金3.61亿元，民生证券为保荐组织。柏瑞凯本次揭露发行股份数量不超越3,000.00万股(不含选用超量配售选择权发行的股票数量)，悉数为发行新股，公司原股东在本次发行中不揭露出售股份；本次揭露发行新股数量不低于发行后公司总股本的25%。
成立于2011年4月的柏瑞凯是一家专心于固态铝电容器的研制、出产和出售的国家级高新技术企业，是华为、小米、OPPO、VIVO、三星等品牌手机快充产品OEM厂商的首要供货商之一，一起公司进入了中兴通讯、宁德年代、固德威、长城电源、中科曙光、新华三、PC-Partner等一批高端客户的供应链系统。
实控人为夫妻
股权结构上，公司实践操控人为汪斌华及其爱人董文蕙，汪斌华直接持有公司11.86%股份，为公司的控股股东。发行前，汪斌华及其爱人董文蕙经过直接和直接持股的方法算计操控32.74%的表决权。此外，最近一年公司新增股东姑苏汾湖、易磊、厦门擎领及深圳富镕。
上一年营收1.82亿
财务数据方面，柏瑞凯2019年、2020年和2021年营收分别为1.21亿元、1.35亿元和1.82亿元；净利润分别为3006.98万元、3598.45万元和4710.26万元，扣非后净利润分别为2499.69万元、3064.69万元和4369.87万元。
柏瑞凯主营事务收入按产品应用领域分为手机快充类、工业电源类、核算机类、络通讯类、新能源类、其它类。主营事务收入首要来源于手机快充类、工业电源类和核算机类固态铝电容产品，三者出售收入算计占比分别为97.15%、96.64%和96.07%。
其间，手机快充类是首要收入部分，2019-2021年营收分别为9,882.16万元、9,981.49万元、1.11亿元，占比分别为81.92%、73.98%、60.94%。
手机快充类毛利率下滑1.63%
中华注意到，陈述期各期，公司主营事务毛利率分别为40.32%、42.82%和43.22%，毛利率水平较高且根本坚持安稳。
细分来看，手机快充类毛利率分别为39.05%、42.01%、40.38%。手机快充类产品2021年毛利率较2020年毛利率下降1.63%，公司解释为首要系公司依据市场竞争情况和客户要求进行价格让利导致均匀单价下降所形成的。而工业电源类产品毛利率分别为44.58%、43.83%和43.34%，坚持根本安稳。
前五名客户出售占比逾六成集中度高
柏瑞凯在招股书中提示了客户集中度较高的危险，陈述期内，公司向前五名客户(同一操控下兼并核算口径)出售收入占当期主营事务收入的比重分别为61.86%、66.56%和60.28%，客户集中度相对较高，首要系公司在现有市场竞争格式下，客户开辟难度较大、周期较长所形成的。假如公司下流首要客户的运营情况或事务结构发生严重改变导致其削减对公司产品的收购，或许未来公司首要客户丢失且新客户开辟及认证进程过慢乃至受阻，将会对公司的出产运营形成晦气影响。
出售区域高度依靠华南地区
出售区域上，中华注意到，柏瑞凯主营事务收入首要来自于华南和华东地区，华南和华东地区的出售收入算计占比分别为91.13%、86.11%和72.26%，出售区域高度依靠华南地区，2019年-2021年出售收入分别为8,294.40万元、9,056.36万元、9,901.34万元，占比分别为68.76%、67.12%、54.42%，对华南地区依靠程度较高。
上一年研制投入占营收比为6.79%
研制投入方面，2019-2021年，柏瑞凯研制投入金额分别为786.08万元、884.30万元和1,235.59万元，逐年稳步增长，占各期经营收入份额分别为6.52%、6.54%和6.79%。到2021年12月31日，公司共有研制人员45人，占公司员工总人数的16.48%。
2021年流动比率速动比率双双下降
偿债才能目标方面，招股书显现，2019-2021年，柏瑞凯流动比率分别为3.99倍、4.18倍和3.05倍，速动比率分别为3.60倍、3.81倍和2.87倍，出现先上升后下降趋势。值得注意的是，柏瑞凯流动比率和速动比率在2021年底有所下降，其间流动比率下降至3.05倍，速动比率下降至2.87倍。
运营活动现金流量净额稳步增长
此外，2019-2021年，柏瑞凯运营活动发生的现金流量净额分别为2,805.15万元、4,387.90万元和4,489.29万元，运营活动发生的现金流量净额继续增长。陈述期各期末，运营活动发生的现金流量净额占净利润的份额分别为93.29%、121.94%和95.31%。
柏瑞凯此次IPO拟募资3.61亿元，其间，3.11亿元用于固态铝电容器出产基地二期建设项目，5,012.55万元用于导电高分子固态铝电容器研制中心建设项目。
2021年流动比率、速动比率双双下降的柏瑞凯能否顺畅上市，中华后续将继续重视！
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