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4月28日，上海游久游戏股份有限公司发布的2017年年报显现，公司完结运营收入1.76亿元，比较上一年同期下滑超四成，净赢利则大幅下滑460%，直接由盈余1.17亿元降至亏本超越4亿元，扣非净赢利跌落超越20倍，亏本4.42亿元。

公告显现，游久游戏净赢利跌落的“元凶巨恶”是全资子公司游久年代的大幅商誉减值。

对此，游久游戏证券事务代表陆佩华向《每日经济新闻》记者表明，“一方面，游久年代主营游戏产品处于新老交替阶段，新产品未能上线，而老产品已进入衰退期；另一方面，其旗下子公司出资的多家游戏企业因经运营绩不达预期，有些已呈现亏本，故而计提了财物减值预备。”

出资标的会集踩雷

游久游戏的中心运营主体游久年代和公司近两年收买的标的在2017年呈现了会集“暴雷”现象。公司在商誉、长时刻股权出资、可供出售金融财物的计提减值预备到达了4.66亿元，超越了公司营收的2倍，其间由于上一年及本年一季度成绩收入不达预期，公司对游久年代的商誉计提减值预备超越3亿元。

此外，游久游戏曾出资的电竞公司太仓皮爱优、直播内容公司北京榴莲文娱、海外游戏发行公司上海盛月网络在本年一季度成绩显着不及预期，网红生意公司上海中樱桃文明则因融资方案没有完结，堕入财政窘境，一起2016年购买的美国虚拟现实技能公司PEC及其部属子公司股份也在美国场外交易商场的报价呈现了显着的减值痕迹，合计约形成1.5亿元左右的财物减值。

据游久游戏称，为在泛文娱工业链“卡位”，近年来游久年代参股了许多比如电竞、网络直播内容制造、网红演员生意、VR制造、H5游戏、海外游戏发行等企业。这些企业多为草创型企业，在外部环境变化时抗危险才能很弱，简单呈现盈余不达预期、亏本，乃至堕入窘境。记者发现，现在游久游戏出资的泛文娱公司约有15家左右。

游久游戏最大手笔的出资发生在2015年，那时直播正处于风口。公司曾参照映客的估值远景，以自有资金挨近3亿元出资了龙珠直播的运营公司姑苏游视，而随后姑苏游视的亏本就扩大到超越1亿元，公司不得已在出资仅1年后就出售了股份，使当年净赢利丢失超越2000万元，公司自此也在电竞直播上丧失了必定优势。

“由于游戏工业面对方针收紧、监管趋严、竞赛加重之局势，在现有产品存量商场中，新增用户逐步削减，人口盈利逐年消失，商场占有率和赢利越来越向头部公司会集，一起头部公司在泛文娱工业上正在加大投入，其商场占有率越来越大，从而对其他中小型企业形成很大的冲击和竞赛压力。”陆佩华对《每日经济新闻》记者解说称。

到2017年末，游久游戏账面上的商誉仍占到7.75亿元，占有了归属于上市公司股东净财物份额超越45%。

公司正方案推新品

游久年代超额完结了被收买时的成绩许诺。2014~2016年的扣非净赢利别离到达1.04亿元、1.37亿元、1.49亿。不过，在2017年呈现了成绩滑坡。2017年上半年，游久游戏端游和手游的收入别离下滑69%、30%，依据游久游戏2017年年报，游久年代的净赢利为-8635.87万元。

2018年一季度，游久年代的主运营务收入不到3000万元，净赢利约为630万元，其实践经运营绩相同未达公司预期。

没有新的手游产品上线，老款手游已进入衰退期，是游久年代事务亏本的要害原因。记者注意到，2017年当家游戏《君临天下》月最高活泼用户数55万，全年新增用户数112万，体现相对一般，曾被寄予厚望的《乌合之众：正义集结》上线时刻也一拖再拖，终究拖累了公司成绩。

“算二线公司，端游年代的老企业，这几年不是很出位。”一位资深职业人士向记者这样点评游久游戏，其全体风格和端游时期相似，继续跟风跟进，可是手游迭代很快，因而研运的压力都比较大，“在手游年代没有出彩的游戏产品连续，在相关周边范畴也没有太多拓宽。”

陆佩华表明，现在公司正在活跃准备并方案发行新品游戏，一起也在着手推动游久网的资源整合。

游戏工业时评人张书乐则对《每日经济新闻》记者剖析称，游戏公司由于产品青黄不接成绩下滑也正常，这些新游戏类型较多，未来要看这些新游戏的作用怎么。

或许游久游戏需求一个爆款游戏来为自己打一剂“强心针”。不过，资深职业人士以为，尽管游戏公司的成绩许多时分便是靠爆款保持，可是在途径越来越缩短的当下，单一爆款的价值也在缩水。一位剖析人士也表明，如游久游戏新上线的游戏产品无法扭转局势，那么游久年代的商誉仍有进一步减值的或许。