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2022-12-15 07:03:32 来源：至伟财经
广发证券7月24日发布研报，摘要如下：
FY2019Q4收入增加超出指引，FY2020Q1指引达观
本季度公司收入同比增加20.2%至842.9百万美元，超出上一季度公司指引上限。季度入学人次同比增加33.9%。营运赢利为77.0百万美元，除掉股份鼓励费用的Non-GAAP营运赢利为102.7百万美元，上一年同期为78.8百万美元。归属公司净赢利为43.2百万美元。除掉股份鼓励费用和长期出资公允价值改变损益的Non-GAAP归属公司净赢利为95.1百万美元，同比增加8.9%。活动递延收入为1301.1百万美元，同比增加约2.43%。公司公告发表FY2020Q1收入增加指引，公司估计FY2020Q1收入为1050.5至1075.5百万美元，对应同比增加率为22%至25%，此增加指引对应人民币口径收入增加26%至29%。公司K12事务运营目标稳健：FY2019Q4优能中学人民币口径收入同比增加35.9%，FY2019Q4泡泡少儿人民币口径收入同比增加39.9%。K12事务增加健康，保持“增持”评级调整公司2020-2022财年的EPS（美元/ADS）猜测分别为2.91、3.77和4.90美元每ADS以反响增加预期提高和所得税率改变。当时价格(2019年7月23日)对应2020-2022年PE水平为36.83、28.45和21.89倍。根据公司收入端增加稳健，赢利率有望提高的远景，咱们给予公司PEG约1倍估值（2019-2022年除掉长期出资公允价值改变影响后净赢利复合增速约35%），对应2020财年35倍PE，合理价值102USD/ADS，保持“增持”评级。危险提示：1、美股和A股出资风格和出资理念差异危险；2、人民币汇率动摇危险；3、方针改变危险；4、市场竞争加重危险
来历:同花顺金融研究中心
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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