【天舟山股票配资风Morning Call】晨会集萃20210428

要点引荐

《微观|危险定价-中心财物为什么反弹？》

4月第4周各类财物体现：4月第4周，美股指数大都小幅跌落。Wind全A上涨2.66%，成交额3.9万亿，量能有小幅提高。一级职业中，医药、电新和食物饮料涨幅靠前；修建、地产和商贸零售体现靠后。信誉债指数上涨0.18%，国债指数大涨0.24%。

4月第5周各大类财物性价比和买卖时机评价：

权益——表里流动性宽松主导中心财物反弹

债券——五月资金面或许面对收紧

产品——有色金属有望二次冲高

汇率——美元继续回落，人民币双向动摇

海外——美股估值前史高位，加税是商场的灰犀牛

摘自《危险定价-中心财物为什么反弹？》

买方观念

近期震动因反弹太多，金属和化工成绩大涨股价不涨反跌，是因其价格上涨给中下流企业的本钱压力，现在来看忧虑钱银缩短商场跌落最剧烈的阶段或已曩昔，中心财物和周期股继续跌落的空间或不大；

长时间看好周期股，以及以半导体、新动力产业链、轿车智能化和军工产业链。

研讨共享

《非银|友邦保险：友邦人寿有望打造出重疾险的产品优势，新一线城市的拓宽进程加快》

1、友邦人寿经过“定制化的产品+优质的健康医疗服务+专业代理人”，打造差异化的内容渠道。友邦人寿推出模块定制化重疾系列“友满意”，经过“中心保证+个性化配备”组合方法，完结不同客群的专属保证计划的灵敏定制，并推出针对高端客户的重疾产品“传世满意”。一起丰厚产品配套的增值服务，以服务促出售。2、友邦四川分公司于4月22日正式开业，敞开内地商场的拓宽之路。

估计友邦人寿其他省份的请求取得监管批复，以及香港通关大概率将于下半年产生，或会是友邦股价的短期催化剂。到4月26日，友邦保险2021PEV为2.16倍，前史最高估值2.38倍，坚持“买入”评级。

摘自《友邦保险：友邦人寿有望打造出重疾险的产品优势，新一线城市的拓宽进程加快》

《非银|同花顺：一季报点评：预收账款创新高，保证全年成绩添加》

公司发布2021年一季报，一季度完结经营收入5.3亿，同比增速+37.95%；完结归母净赢利1.7亿，同比增速+33.66%。

一季度成绩根本契合预期。预收账款创新高，后续将确以为收入，保证后续成绩添加。加大营销推行力度，出售费用率小幅上行。流量+粘性继续领跑，潜在变现空间宽广。

考虑营销推行力度加大，咱们猜测公司2021年、2022年公司营收增速分别为+36.7%、+23.3%，归母净赢利增速为+32.5%、+20.1%，对应EPS为4.25、5.10元/股，对应PE为29.1倍、24.2倍，坚持“买入”评级。

摘自《同花顺：一季报点评：预收账款创新高，保证全年成绩添加》

《非银|证券：东方财富一季报超预期，办理层年轻化推动》

东方财富发布2021年一季报，一季度完结经营收入28.9亿，同比+71.2%；归母净赢利19.1亿，同比添加+118.7%，高于预期。

生意事务市占率继续提高。两融事务将继续获益于本钱弥补后的赢利弹性。新发基金高增，后续将继续获益于居民财物配备向权益类搬运的拐点。互联运营形式优势显着，各项费用率显着下滑。办理层改变代际替换，团队向年轻化推动。中长时间视点，东方财富高生长性的根底底层逻辑未变。

公司的中心优势为：1）好赛道：卡位零售财富办理范畴；2）强变现：在财经范畴肯定抢先的流量优势护城河；3）低本钱：互联运营方法带来本钱优势，规划效应开释保证未来成绩生长性。全体而言，在零售财富办理范畴的中长时间生长性佳，alpha特点显着！

摘自《证券：东方财富一季报超预期，办理层年轻化推动》

《电子|精测电子：面板检测紧跟商场继续发力，半导体检测继续布局》

公司发布2020年报与2021年榜首季报；2020年完结经营收入20.77亿元，同比添加6.45%；完结归母净利2.43亿元，同比下降9.82%。

面板检测紧跟面板新一代技能晋级，在下流OLED出资连续及面板价格上涨的布景下，面板厂产线扩线及设备技改需求旺盛，带动公司平板闪现检测设备需求添加；半导体检测继续布局，前后道设备完结交给；咱们看好公司作为面板检测设备领军者及半导体检测设备国产代替逻辑下继续添加。

估计2021-2022年公司完结净赢利4.99/6.53亿元，根据公司面板检测设备紧跟商场技能晋级与半导体检测继续布局逻辑下的生长动能，新增2023年净赢利7.89亿，目标价106.26元，坚持“买入”评级。

摘自《精测电子：面板检测紧跟商场继续发力，半导体检测继续布局》

《电子|菱电电控：轿车电子中心龙头，一季度继续高添加》

2021年4月27日，公司发布2021年一季度陈述，完结经营收入2.00亿元，同比添加110.72%，完结归母净赢利0.35亿元，同比添加137.23%。

看好公司获益国六国产代替时机，公司在汽油车、混合动力与纯电动车电控范畴均有布局，应对新动力轿车销量的快速添加，公司前瞻布局，未来将完结快速添加；一起，近三年公司轿车电控体系2018-2020H1产能利用率均处于100%以上，下流订单丰满，跟着公司募投项目逐渐落地，新产能的开出将驱动公司成绩添加。估计公司2021-2023年归母净赢利为2.50/3.78/5.67亿元，给予目标价240.38元，坚持“买入”评级。

摘自《菱电电控：轿车电子中心龙头，一季度继续高添加》

《通讯|梦科技：净赢利完结快速添加，富信、服务号有望迎来快速开展阶段》

公司发布2020年报及2021年一季报，20年营收27.36亿元，同比下降14.53%，归母净赢利1.01亿元，同比添加136.38%；21Q1收入6.24亿元，同比下降0.54%。

优化事务结构，活跃拓宽商场，净赢利完结快速添加。前瞻布局+优质客户+合作伙伴，打造公司中心竞争力。梦是业界榜首个上线5G音讯标准版商用运营的公司。传统短信仍将坚持快速添加，5G音讯远景宽广，云通讯龙头快速添加可期。公司作为国内抢先云通讯服务商，不仅在企业短信范畴做大做强，一起也紧跟5G络建造脚步，布局5G音讯，有望将传统短信商场提高到一个新的高度。

咱们长时间看好富媒体云通讯事务的生长空间，估计公司21-23年净赢利分别为2.3亿、3.3亿和4.6亿元，坚持“增持”评级。

摘自《梦科技：净赢利完结快速添加，富信、服务号有望迎来快速开展阶段》

《通讯|移为通讯：继续全球化战略，事务、订单逐渐康复，看好长时间生长和竞争力》

公司发布2020年报及2021年一季报，公司20年完结营收4.73亿元，同比下降24.91%，完结归母净赢利9047万元，同比下降44.25%；21Q1完结营收1.53亿元，同比添加58.09%。

疫情平缓后事务、订单逐渐康复，21Q1成绩回暖闪现。继续性的研制投入是公司坚持竞争力的首要动能之一，也是公司的中心竞争力之一。国表里继续布局，打造口碑、发掘商场、堆集客户资源。职业远景宽广，公司作为物联终端龙头，长时间生长可期。现在公司全球市占率依然较低，全球商场浸透率有望提高+多产品拓宽，公司未来市占率提高空间较大。

短期跟着疫情平缓，公司事务拓宽、订单状况逐渐康复；中长时间物联设备数量继续快速添加，公司长时间获益。估计公司21-23年净赢利为1.70亿、2.28亿和2.8亿元，对应21年32倍PE，坚持“增持”评级。

摘自《移为通讯：继续全球化战略，事务、订单逐渐康复，看好长时间生长和竞争力》

《电新|日月股份：成绩添加显着，产能稳步扩张，技能坚持抢先》

营收继续添加，赢利添加契合预期。2020年公司营收51.11亿元，同比添加46.61%，首要系出售收入大幅添加，2021年Q1营收12.55亿元，同比添加50.71%。

产能销量稳步扩张，抢占大型铸件商场先机。技能抢先，继续研制大兆瓦风电产品。近年来，公司重视技能开展，力求将技能转化为降低本钱的首要动力，研制费用逐年上涨。

咱们预期2021-2023年经营收入为65.05、70.04、84.09亿元，同比添加27.28%、7.68%和20.05%；对应EPS分别为1.35、1.70、2.07元，对应PE分别为25.71、20.47、16.83倍，坚持“增持”评级。

摘自《日月股份：成绩添加显着，产能稳步扩张，技能坚持抢先》

《食物|山西汾酒：汾酒财报速评：十三五满意收官十四五开门红，全国化进程加快》

公司发布2020年报，公司2020年经营收入139.90亿元，同比添加17.63%；归母净赢利30.79亿元，同比添加56.39%。2021Q1动销旺盛，一季度完结开门红，营收及赢利均完结高添加。

2020年全年成绩安稳添加，全国化扩张效果显着，产品结构加快晋级。会计准则改变影响公司毛利率水平，产品结构晋级叠加费用率安稳，公司盈余才能继续提高。幽香龙头活跃进取，发力“十四五”局面之年，“汾酒”速度仍旧可期。

猜测公司2021/2022/2023完结收入195.86/254.61/318.27亿元，同比添加40.00%/30.00%/25.00%，完结归母净利46.19/64.66/84.06亿元，同比添加50.00%/40.00%/30.00%，坚持公司“买入”评级。

摘自《山西汾酒：汾酒财报速评：十三五满意收官十四五开门红，全国化进程加快》

《食物|门生面包：短期承压不改长时间逻辑，预期环比改进稳健添加》

公司发布21Q1季报，陈述期内公司完结经营收入13.27亿元，同比添加0.31%；完结归母净赢利1.63亿元，同比下降16.27%。

营收小幅添加契合预期，预期未来环比继续改进。短期毛利率有所承压，出售推行力度加大，预期底部到位，长时间逻辑不改。短期利空充沛开释，据守短保职业龙头中心逻辑。

估计公司2021-2023完结净赢利9.7/11.2/12.6亿元，同比增速10.38%/14.75%/12.92%，估计21-23年EPS为1.43/1.64/1.86元，坚持“买入”评级。

摘自《门生面包：短期承压不改长时间逻辑，预期环比改进稳健添加》

《建材|永高股份：20FY/21Q1成绩高添加，看好扩张继续性》

收入/赢利坚持较高添加，中长时间继续扩张可期，坚持“买入”评级公司发布20年年报及21年一季报，20年完结营收70.4亿元，yoy+11.9%，归母净赢利7.7亿元，yoy+49.8%，与成绩快报数值根本共同。

营收坚持较高添加，产能扩张奠定未来生长根底。毛利率获益原材料价格下降，规划效应有望逐渐闪现。现金流坚持较好水平。

今年以来原材料提价显着，咱们稍微调整净赢利，估计21-23年EPS0.71/0.85/0.99元，结合可比公司估值及公司规划，给予21年13倍PE，对应目标价9.23元，坚持“买入”评级。

摘自《永高股份：20FY/21Q1成绩高添加，看好扩张继续性》

《环保共用|宏盛科技：新动力环卫高景气，Q1归母净利同比添加30%》

公司公告2021年一季度财务陈述，一季度完结经营收入8.66亿元，同比添加55.8%，完结归母净赢利0.94亿，同比添加29.6%。

营收高速添加，赢利率略有下滑。全体来看，一季度景气向上带动营收高增，盈余水平略降拉低赢利增速。新动力环卫方向清晰，或为公司长时间添加中心动力。新动力权重高、研制才能强以及前史见识深。

估计2021至2023年公司完结经营收入42.3/52.9/65.4亿元，完结归母净赢利4.0/5.1/6.3亿元。现在公司已完结摘帽，一方面股权鼓励为未来成绩添加供给必定支撑，另一方面包含新动力配备以及服务在内的环卫板块，将为公司生长供给长时间驱动力，咱们坚持“买入”评级。

摘自《宏盛科技：新动力环卫高景气，Q1归母净利同比添加30%》

《环保共用|福能股份：一季报成绩高增近400%，当时估值具有吸引力》

公司发布2020年年报，全年完结经营收入95.57亿，同比下降3.9%；完结归母净赢利14.95亿，同比添加20.21%。一起发布一季报，经营收入为28.38亿，同比添加74.16%。

风电：装机量叠加风况向好，风电赢利同比大增65%。火电：鸿山热电成绩添加11.38%，晋江气电亏本连累全体成绩。一季报高增近400%，看好海优势电继续投产带来的成绩增量。

因为一季度成绩超预期，上调盈余猜测，将2021-2022年归母净赢利由16.63亿和18.73亿上调至21.5亿和23.9亿，新增23年成绩猜测25.4亿，对应PE为8、7.2和6.8倍，坚持公司“买入”评级。

摘自《福能股份：一季报成绩高增近400%，当时估值具有吸引力》

《环保共用|瀚蓝环境：聚集“大固废”战略，21Q1成绩高增78%》

公司发布一季报，2021Q1完结收入20.65亿元，同比添加46.3%；完结归母净赢利2.42亿元，同比添加78.3%。

疫情后需求康复叠加新增项目投产，21Q1成绩高增78.3%。毛利率、净利率提高，期间费用率微降。聚集“大固废”战略，估计2021年新增投产项目规划7100吨/日。公司以固废事务为尖刀、动力水务共开展，兼具共用事业和生长特点，十年百城敞开新征途，产能继续扩张。

归纳考虑公司在手项目投产进展，坚持成绩猜测，估计公司2021-2023年完结净赢利13.0/15.7/18.6亿元，同比23%/21%/18%，对应PE为15/13/11倍，坚持“买入”评级。

摘自《瀚蓝环境：聚集“大固废”战略，21Q1成绩高增78%》