螺纹钢行情(亿安科技李彪)

一些基金司理现已想到“永久”站在最佳成绩排行榜的方法，一拖多使得部分基金司理在出资上有了更多偷闲的或许。

跟着A股商场单一赛道常常呈现出极点行情，以及基金产品数量多于基金司理的数量，许多基金司理一人办理多只基金，虽然许多基金产品并非职业主题产品，但许多基金司理采纳一个产品一个赛道的持仓战略，即不管商场怎么改变，总有一只基金能够押到较好的一个赛道。

有基金司理办理三只非职业类基金，但三只基金一只押注新能源、一只押注军工，一只押注消费。券商我国记者注意到，成绩排名进入全商场十强的多位基金司理，均有相似“聪明”操作，以至于一些基金司理所办理的产品进入全商场前列，但一起办理的其他基金产品却亏本严峻，也使得此类基金司理的出资才能、成绩点评复杂化。

产品多战略多，总能蒙对一次？

假如一位基金司理办理十只基金，一只基金押注一个赛道，夸大而言，基金司理或许将“永久”站在最佳基金的成绩排行榜上。

一些基金司理或许也意识到这种“聪明操作”。Wind数据显现，华南区域某明星基金司理办理的一只偏股型基金，本年年内的收益率已挨近80%，成绩排名稳居商场前五。而这位明星基金司理办理的另一只偏股型基金，本年以来的收益率亏本已挨近10%，位居全商场倒数之列。

依据上述基金公司发表的第二季度陈述持仓显现，两只基金成绩悬殊的原因，或在于基金司理对不同产品采纳不同的极点持仓战略，虽然上述两只基金均非职业主题型基金，但基金司理的持仓战略更多的指向单一赛道，即一只产品重仓一个赛道。

排名进入全商场三强的另一只抢手基金，这种聪明操作的目的更为显着。该抢手基金本年年内收益率也超越了80%。相同由该基金司理办理的另一只偏股型基金产品，同期收益率为15%。而该基金司理办理的第三只偏股型基金产品，同期收益率为亏本3%。

券商我国记者剖析发现，这位基金司理所办理的三只基金产品，押注了三大不同赛道。依据该基金发表的二季度末持仓：

榜首只基金产品的前十大重仓股简直清一色为新能源股票，在新能源为年内榜首大抢手赛道的布景下，该基金在8个月内取得了超80%这一惊人的高收益。

第二只基金相同并非职业主题基金，在上述基金司理的办理下，也要点押注单一赛道，第二只基金的前十大持仓简直清一色指向军工股，军工股自本年第二季度显着开端活泼，8月份以来更有军工股未来将仅次于新能源赛道的这一说法，军工股也成为本年年内的一个重要赛道，但其抢手程度尚无法比美新能源，年内以来15%的正收益也刚好阐明这一问题。

第三只基金所押注的赛道，好像更加倾向新式范畴的消费晋级，其重仓股首要会集在家用消费电子、化妆品、医美、白酒、互联等范畴，不过消费赛道在本年的体现显着低迷，导致该基金本年以来的收益率仍然处于亏本状况。

此外，北方一家公募基金的出资总监、明星基金司理所办理的一只基金，相同位居全商场前列，年内收益率超越20%。但该明星基金司理相同挂帅多只不同风格的基金产品，其办理的另一只基金产品在本年年内亏本达到了10%。该基金司理所办理的两只基金的持仓，也基本上采纳一个产品一个赛道的战略。

“这样总有一只基金能押中比较强的一个赛道，一个产品一个赛道的战略，是得心应手的做法，但很难点评基金司理的成绩。”深圳区域的一位基金职业人士以为，办理多产品的基金司理，采纳一个产品一个赛道的战略，是一种偷闲的行为。

北方一家基金公司的FOF负责人此前承受券商我国记者采访时也直言，点评基金司理的一个重要参阅要素是，其办理基金产品的出资风格是否安稳和一致，而用不同产品押注不同赛道的基金司理，最大的问题便是难以真实点评基金司理对商场时机的掌握。

无须回答哪个赛道好，一拖多迎来躺赢

值得一提的是，一个产品一个赛道现象更加激烈，与最近几年A股商场的极点风格密切相关，然后也导致那些押注单一赛道的基金司理，往往能以极点抢先的年度成绩制胜，但最中心的问题是，基金司理需要在自己的心里回答，究竟哪个赛道会是最强的赛道？

但一拖多现象遍及的布景下，基金司理好像也不需要回答究竟哪个赛道会存在时机。虽然所管的产品并非在基金契约层面指向某个单一赛道，但这些基金司理倾向于在不同的产品上，押注不同的赛道，然后取得躺赢。

“不管商场怎么改变，只需有职业主题性时机，这些基金司理总会有一只产品遥遥抢先”华南区域的一位私募基金人士以为，A股商场最近几年的风格特色，给了这些基金司理钻空子的时机，尤其是基金产品数量比基金司理数量多，也使得许多基金司理有偷闲的或许。

这种八面玲珑的偷闲做法，在基金产品数量较少的年代，一些基金司理将这种做法运用到单一基金产品上，但往往作用很差。

在多年前深圳某公募的媒体碰头会上，该基金公司的总司理在媒体面前严厉批评旗下一位基金司理的持仓战略。其时这位基金公司总司理简直以愤恨的心情打击该公司的一位基金司理偷闲。

“他管的一只基金里边简直买了一百多只股票，每个职业都有，没有要点，也就没有成绩”这位总司理向券商我国记者称，他彻底看不出这位基金司理究竟有没有自己的风格，如此之多的个股和职业，基金司理简直无法全面深度的掩盖。

清楚明了的是，上述基金司理偷闲战略，以八面玲珑的方法布局各个赛道的种类，却无法取得杰出成绩的现象，在一位基金司理要办理多只基金的当下，现已很难发生了。

有业内人士笑言，偷闲的行为是换汤不换药，仅仅将多个职业赛道，从悉数放进一只基金上，变成能够放在一位基金司理所办理的多只基金上，而在A股商场频频演绎单一赛道牛市以及基金司理一拖多现象遍及的布景下，这种偷闲的作用好像比以往更为惊人。