[融通深证100指数]明星中概股“第二上市潮”来袭 汽车之家、百度打头阵

明星股从美股回流、赴港上市在2021年仍将继续。3月1日，正在人工智能等多元范畴发力、2005年起便在纳斯达克上市的百度正式完结1拆80的拆股，该行动被商场解读为赴港第二上市的“铺路砖”。同日，2013年起在纽交所上市的轿车之家，也按照港交所第二上市规矩发表了上市材料，反映该公司材料现现已过港交所聆讯，意料很快将登陆上市。

上述商场音讯反映，明星中概股回流再次发动。2020年，在美国上市的一众明星中概股，纷繁按照港交所《上市规矩第19C章》进行了“第二上市”，包含易(9999)、京东(9618)、华住(1179)、新东方(9901)、宝尊电商(9991)、再鼎(9688)、中通快递(2057)、百胜我国(9987)、万国数据(9698)等。2021年1月以来，回归潮流再次涌动，商场音讯指出哔哩哔哩、微博、携程、腾讯音乐、唯品会、相聚年代等都方案在年内赴港完成第二上市。

商场音讯还称，百度最快将在本周、最晚下周承受港交所聆讯，并估计将在3月登陆港交所，募资规划至多为50亿美元，美银、中信里昂证券和高盛牵头担任本次上市事宜。

百度拆股可下降招股门槛

美国当地时间3月1日，百度正式对A类股票、B类股票、优先股进行拆股。在经过特别股东大会表决后，每一股A类股票、B类股票、优先股被拆成80等份，本日收效。

百度拆股的动作被商场解读为第二上市的开始过程，因为拆股后将更契合香港商场的报价“风俗”，且拆股后的单股价值或将成为港股发行价直接参阅的价格。作为外国公司，百度在纳斯达克以美国存托证券(ADS)上市，但ADS实际上只是一个买卖单位，代表不同重量的股份。原先每一份百度ADS代表0.1股A类股票，按照3月1日每ADS报295.58美元，相当于每一股A类普通股价值2955.8美元，折合为22907.45港元。

但是若在港股上市，百度可将股票挂上揭露商场，但每股22907.45港元的价格看起来太“贵”，而“1拆80”后，每股价格下降至286.34港元，看起来更像港股部队中的一员。在港股，现在一股单价最高的股票是新东方(9901)，于3月2日收报1455港元。不过，港股的成交比例通常以“手”为单位，一手股票可代表不同数量股份，一手新东方包含10股股票，反映出资者至少需求14550港元才干敲开出资新东方的大门。不管一股价格过高、或一手价格过高，都会令买入该股票的“门槛”太高，不利于散户进入，而“拆股”便是处理此问题的办法。

以搜索引擎发家的百度，早在2005年8月5日便已在美国纳斯达克上市。按照发行价，百度经过在美国发行IPO融资1.09亿美元，其时公司估值为8.73亿美元。但是逾15年后，到3月2日，百度市值现已到达1008.15亿美元。事实上，百度在上一年三月触底到每ADS报82美元，曩昔12个月以来股价接连上涨，大涨超越250%。

2月17日美股盘后，百度发布了到2020年12月31日的全年未经审计的财务报告。2020年全年，百度的收入为1071亿元，与2019年根本相等；经调整的EBITDA为274亿元，按年增加49%。

百度联络创始人兼CEO李彦宏称，百度在2020年受惠于微观环境及工业互联的数字化。他还表明：“2021年，百度将抓住在云、自动驾驶、才智交通、和其他AI时机。”

轿车之家打头阵

经过节日气氛稠密的1、2月，中概股回流在3月再次热络起来。3月1日，轿车之家在港交所挂出聆讯后材料集，反映该公司将打头阵，成为2021年回流“第二上市”的榜首只中概股。商场音讯指出，轿车之家或将募资10亿美元。

值得留心的是，轿车之家在2月5日完结了股份的“1拆4”。3月1日，轿车之家每ADS收报116.51美元，折合为902.95港元，在拆股后每ADS代表4股，反映每股价值225.73港元。以此核算，轿车之家现在市值为138.74亿美元。

成立于2008年的轿车之家，2013年12月11日以代码“ATHM”在纽交所上市。2016年，安全集团控股的云晨本钱以16亿美元的价值向轿车之家原大股东收买一切股份，至今仍为持股49%的控股股东。

轿车之家旗下有两大轿车上买卖渠道，分别为轿车之家站和车智赢APP。该公司经过两大站，为轿车制造商供给营销方案、以及树立在线商铺、罗列价格和推行信息等。2020年，该公司收入为76.97亿元、净利润34.05亿元。

查询该公司在港交所上传的上市材料，该公司本次“第二上市”的集资用处包含出资技能和产品开发，触及AI、大数据、云、AR及VR相关技能；孵化新事务，触及轿车互联和线上轿车售后服务等；进步国内外位置，开展轿车生态系统，其间公司称期望拓宽海外商场、在国内则将继续物色收买或出资时机，以构成一个全球轿车生态系统。

港交所或再放宽要求

港交所于2018年对新兴和立异工业公司上市准则进行咨询，随后对《上市规矩》增加了《第19C章》，为在香港寻求“第二上市”的公司指明晰路途。而本年2月24日，香港财政司司长陈茂波泄漏，港交所或再放宽第二上市要求，令不从事立异科技工业的公司也有时机回归香港商场。他指出，港交所会咨询商场后决议。

南边财经全媒体记者计算，单在2020年，京东、易、百胜我国、新东方、中通快递、华住、宝尊、再鼎医药、万国数据这9只中概股，合共经过在香港“第二上市”征集1225.15亿港元，反映“第二上市”具有强壮的融资功用。

别的，归纳商场信息，在2021年方案来港“第二上市”的美股中概股还包含哔哩哔哩、携程、唯品会、腾讯音乐、相聚年代、微博。其间哔哩哔哩或集资30亿美元，携程或集资10亿美元，相聚年代或集资5-10亿美元，微博或集资7亿美元。

“第二上市”所对应的是“初次揭露发行”，也便是IPO，反映的是公司在不抛弃于某一商场的上市位置一起，期望能在新的股票买卖所上“挂牌”自己的股票，面向新商场上的出资者进行股票融资和买卖。

当然，公司能够挑选不同的方法进行第二上市，包含“两层首要上市”和“第二上市”，后者则凸显其“便当”特色。记者查询港交所发布的材料，一般情况下，在香港第第二上市的公司将首要受其榜首首要上市地的司法权区法规及监管机关监管，因而“第二上市”相较“两层首要上市”会取得若干关于上市规矩的豁免，全体流程和所需承当的发表要求和继续职责将更简略直接。举例而言，假如公司选用《美国公认会计准则》(GAAP)作财务报告，那么在港交所上市不需求供给对账表；再如，在2017年12月15日或之前在合资历买卖所(包含纽交所、纳斯达克、伦敦买卖所主商场)作首要上市的大中华发行人在请求香港第二上市时能够保存现行的不同投票权架构及VIE结构，不需求根据香港上市规矩做出更改。

事实上，2019年11月26日登陆港交所的阿里巴巴，正是按照19C章第二上市的典型，成为榜首家在香港和美国一起上市的互联科技公司。因为在美国上市现现已过老练的信息发表让出资者对其商业模式具有深度了解，因而阿里巴巴在香港第二上市，并不需求做揭露路演，且能根据在美国上市股份买卖的最新价格进行定价，从正式发布聆讯后材料搜集至正式上市，耗时只是十个工作日。

港交所举世上市服务部主管鲍海洁此前就赴港第二上市点评道：“中美两国脱钩的趋势更加显着。在这一布景下，为防止因为单一本钱商场带来的负面问题，中概股企业不得不从头规划与其未来商业开展相匹配的本钱新战略，而在香港第二上市会为他们供给另一本钱的‘港湾’和高效的世界化融资渠道。在预期商场疲软或经济动乱的时分，这一点对企业弥足珍贵。”

鲍海洁指出，香港因其“本钱商场强壮”，是一个适宜的第二上市地。她称：“港交所安身我国、衔接世界，为全球资金供给了与我国资金进行互动的快捷途径。香港买卖所也是全世界最大的买卖所之一，多年来现已成功完结了屡次大型和超大型的内地及世界企业的IPO。最终，香港的上市规矩和上市流程十分明晰通明，与时俱进并统筹公正。”