「黄金股票代码」银行数字化十年：技术、市场与监管的交织博弈

2012年8月的一天，我国金融界的权威专家们在北京聚到一同评论一个论题：互联金融形式与未来金融业打开。

其时P2P职业正快速起步，移动付呈现已呈现。曾掌管筹建了我国银联的万建华在现场评论中发问：互联技能和途径经济改动现代商业文明的一同，实践上现已在改动金融服务的商业形式，未来的金融大潮谁来主导？

研讨会完毕10个月后，余额宝横空出世。言论将此视为搅动金融商场的鲶鱼，纷繁叫好。受冲击最大的银职业却把它看作“门口的野蛮人”，以抵挡之姿相对。

跟着技能不断演进，万建华的发问答案好像越来越明晰，把握了新技能的互联巨子们成为悬在银职业头顶的达摩克利斯之剑。十年来，悬着的剑一度就要落下，但终究的成果让银行家们松了一口气。

P2P在今日已成为前史，余额宝利率低于银行冲上热搜。互联巨子们没能替代银行，就连当年喊出“改动银行”的人也淡出了大众视界。对许多互金从业者来说，曩昔的十年像是南柯一梦；在银行人看来，又似虚惊一场。

为什么会这样？

当新势力们以技能为矛目的推翻传统金融业时，它们的对手并不只要银行。在强监管的金融范畴，政府部分经过强有力的有形之手也在极大地影响着职业走向，这是一场三方博弈的游戏。

冲击

2013年是这场博弈的初步。

这一年，我国智能手机用户数打破5亿；第五届双十一成交额超350亿元；《大数据年代》成了畅销书。它们以信息年代“水电气”的人物搭建了数字经济的根底设施，也构成了银行数字化转型的地基。

2013年也是我国互联金融元年：余额宝在当年6月上线；P2P途径进入迸发期。2014年全国两会上，互联金融被写入《政府作业陈述》。其间余额宝对银行的冲击最大。

因操作灵敏，利率又远超银行同期存款，余额宝很快将规划做到了商场榜首，用户以千万计。这些大多从银行存款中流向余额宝及相似产品的资金，规划在一两年时间里就高达数千亿元。财新曾报导，2014年初时，银行存款规划以日均千亿级缩降，余额宝却以每分钟300万元的速度添加。为阻击余额宝，许多银行不得不将存款利率上浮到顶，更有银行直接约束客户转向付出宝的金额。

银行经过存贷两头息差挣钱。但余额宝的呈现直接导致银行存款外流，利率升高，这让银职业面临巨大要挟，使得不少来自银行的声响呼吁撤销这类产品。

但活跃的一面是，银行在遭到巨大冲击后意识到新技能在金融范畴的巨大潜力，也提示银行家们要对或许发生推翻性的新技能坚持注重和警惕。

此前，只要国有大行和股份行等在信息化上起步较早，并于2010年前后连续上线了手机银行产品，绝大多数的中小银行还处于自身体制改革中，无力进步信息化水平。艾瑞咨询数据显现，2013年12月，一切银行的手机银行APP月度日均掩盖人数总和只要2204万人，不敌付出宝同期一半的用户数。整个银职业彼时的互联化程度可见一斑。

2013年后，遭到冲击的银职业对移动互联等新技能的注重程度空前高涨，开端加大在这方面的研讨和投入。

事务线上化是银行初期的首要方针，直接体现是开发APP。经过近十年打开，今日的银职业全体已根本完成了事务线上化。我国银职业协会的数据显现，我国手机银行用户数从2014年的6.7亿户添加到2019年的20.9亿户，用户规划根本见顶。

之所以把银行APP数量作为银行数字化的一个重要目标，是因为信息年代的“石油”——大数据。

大数据是金融科技的中心技能之一，经过对海量数据进行剖析后作出判别和猜测，可大幅进步金融事务中获客、风控等方面的功率。APP是获取用户多维度数据的首要途径，天然就成为银行数字化转型的榜首步。

就在银行们尽力迈出这一步的时分，出世即线上的互联巨子们又把它们甩在了死后，开端使用大数据做起了银行最了解的事务——放贷。

2010年6月，阿里小贷公司开业，推出了国内榜首款线上小微信贷产品。其形式依据商家在淘宝、天猫上的运营数据进行危险点评后，为商家供给线上纯信誉告贷。2014年2月，国内首款互联消费金融产品京东白条上线，为京东上的顾客供给类信誉卡金融服务。

在当年，个人和小微企业很难从银行获得无需典当的信誉告贷，首要原因是他们无法向银行供给齐备的财政、运营数据来证明自身信誉程度。央行个人征信数据库在2008年建成时，有信贷记载的个人缺少1亿，90%的人在银行信贷体系里归于“白户”，使传统银行难以给这些人放贷。

商贷和白条之所以能呈现并获得巨大成功，就得益于大数据。

转向

跟着移动互联遍及、电商浸透率进步，许多商户和个人数据在互联公司的服务器里沉积下来。到阿里小贷和京东白条呈现时，这些堆集下来的海量数据被大数据模型剖析后，成为判别用户信誉水平的重要参阅依据。商银行在年报中就要点着重，阿里电商途径上客户堆集的信誉数据及行为数据，经过多方验证后映射为企业和个人的信誉点评，据此放款。

但在其时，银行对这种日后让他们赚到大钱、被称为大数据风控的新技能并不信赖。

“白条之父”许凌在接受媒体采访时泄漏，白条准备初期，他们方案与银行协作，由京东担任风控，银行供给资金。但因银行不认可京东的风控才干，他们没能找到一家银行乐意协作，只能用自有资金放贷。

不过没多久，银行就改变了观点。经过一段时间运营后，白条的不良率操控得乃至比许多银行还低，大数据风控被银行认可。2015年10月，上线一年半后，京东发行了国内本钱商场首个互联消费金融ABS产品，银行是首要买家。

更多的互联公司也在白条之后上线了面向个人的贷产品。开端是电商系的蚂蚁花呗、苏宁固执付等跟进，跟着技能进一步老练，尽管没有中心的财政数据和消费数据，握有流量进口的C端互联公司们也纷繁出场。在抢占商场和赢利的引诱下，银行也参加其间，一方面以资金方的身份从贷中分利，一同大力推广自己的信誉卡。2017年，银行发了史上最多的信誉卡，高达1.32亿张。

到2019年，据尼尔森发布的陈述显现，将近90%的90后使用过信贷产品，其间贷浸透率为60.9%，是年轻人最常用的假贷途径。

此前视互金为“野蛮人”的银职业在这个过程中完全改变了观点，纷繁拥抱金融科技。

有银行高管就表明，“科技现已倒逼银行有必要适应打开趋势”。中小银行互联金融联盟在2017年末发布的陈述显现，中小银行遍及认同“ABCD”在银行的使用价值，其间88%接受查询的中小银行以为大数据对银行价值最高。

互金职业也在2017年到达巅峰。P2P途径数挨近6000家，余额宝办理规划1.58万亿元，比特币在这一年暴升，引起了全民炒币潮。

至此可以做一个阶段性总结：2013~2017五年里，互联巨子在新技能加持下，不只将我国的金融科技水平进步到了世界抢先境地，保存的银职业在其冲击下也经受了一场洗礼，开端向数字化转型。

但互金职业在规划到达巅峰的一同，其在巨大利益歪曲下带来的罪恶一面也会集迸发。P2P爆雷潮让数以万计的个人和家庭失去了积储；现金贷和暴力催收让许多年轻人深陷泥潭；“ICO”、“空气币”的群魔乱舞让币圈看起来比传销尤甚。

所以，此前支撑互金快速打开的根底——宽松的监管环境不再，监管对金融立异由鼓舞向严控改变。

2016年10月，国务院办公厅发布《关于印发互联金融危险专项整治作业实施方案的告诉》；2017年9月，央行会同多部分发布《关于防备代币发行融资危险的公告》；2017年12月，互金危险整治小组与P2P危险整治小组联合发布《关于标准整理“现金贷”事务的告诉》。

这一系列重磅监管办法的发布，让整个互金职业从扩张期一下进入了整理期。2017年也成为互金职业自巅峰开端滑落的转机点。银行成为这一严重转机的直接受益者，以持牌金融机构的身份加快了出场节奏，分食曾经难以啃下的蛋糕。

出场

出场简单，分蛋糕难。

如前所述，在2013~2017年间的金融科技打开中，整个银职业根本都是副角，遭到冲击后对自身的改造大多还归于传统事务线上化。但不同银行因规划、定位、监管等多重要素影响，打开有很大差异。

到2017年，国有及股份大行的线上化已几经更迭，功用、用户体会及背面的技能实力获得显着前进；一同大行在金融科技方面还纷繁与抢先的互联公司打开协作，其间更有前瞻眼光的银行如兴业、安全早早成立了金融科技子公司，对外输出技能服务。

比较之下，中小银行的遍及问题是尽管完成了事务线上化，但因为机制、人才、技能、资金等方面都较弱，金融科技对事务的进步并不显着。另一方面，技能自身在这期间也是不断前进和完善的，当大行加码金融科技后，实力本就弱许多的中小银行与它们的距离反倒被拉大。

这种状况下，当互金潮退银行出场时，大行和中小银行在进行以金融科技为中心的数字化转型时，走向了两条不同的路。

大行在金融科技方面的打开便是修炼内功。凭仗规划优势和强壮的资金实力，大行尽管很早就和互联巨子打开协作，但跟着金融科技对银职事务进步作用更加显着，大行对其注重程度不断进步，在中心才干建造上转向以自建为主，削减对外依靠程度。

2017年前后，大行们纷繁成立了金融科技子公司，从安排、战略层面来推动各自的数字化进程。计算显现，2019年大行在金融科技方面的经费投入算计达1008亿元，其间建行投入最多，为176.33亿元，工行金融科技职工最多，有3.48万人。

作为比照，中小银行中规划最大，也走在同类银行数字化转型前列的北京银行，在2021年投入的科技研制经费为23.2亿元，这个数字比许多小银行的全年营收都高，但跟大行的投入仍是相差甚远。北京银行也设立了金融科技子公司，2021年科技研制人员总数有1297人，比照大行乃至不如一个大的部分人多。

由此可见，绝大多数中小银行的金融科技水平即便在今日也都远落后于互联巨子和大行，留给中小银行的挑选也就只要一个——与第三方协作。

不过，尽管金融科技到今日现已日益老练，但它是一项体系性工程，并非即插即用。所以中小银行即便经过与外部协作，也难以在短时间内完成质的腾跃。

另一边，因为监管对贷实施车牌制和本钱要求，许多P2P或现金贷公司只能转做助贷公司，蚂蚁为首的互联巨子们则找到了联合告贷形式放贷。这让许多银行即便在技能才干较弱的状况下，也能经过与这些途径协作的方法完成“躺赚”。

“躺赚”

前期现金贷能赚取暴利，一是超高的利息预留出了满足空间去接受坏账，一同经过暴力催收来削减丢失。白条、花呗等比较尽管利率不高，但它们依托电商途径和付出宝等场景，可以经过大数据风控等技能来判别用户的还款才干和信誉危险，将不良率操控得很低。

但即便像蚂蚁、京东这样的巨子公司，在对用户不行了解的状况下，在放贷时也无法精确点评危险。典型比如是，常常在京东购物而不怎么用淘宝的人，其在白条和花呗的告贷额度能差出数倍。可想而知，技能才干更弱的中小银行很难只靠自己大规划发放互联告贷。

联合告贷在这种状况下被引爆。

简单说，联合告贷便是银行和互联途径一同一同放贷，再依据约好份额分账。具有花呗、借呗的蚂蚁是联合告贷的最大玩家，商场也将其视为联合告贷的最早推动者。据财新报导，到2019年中，联合告贷商场规划到达2万亿元左右。蚂蚁金服在其间占比超50%，约有万亿元，与银职业一同出资的告贷规划则达数千亿元。其他头部公司和银行也都在场，如安全普惠、微众银行，以及京东、百度等。

此刻的互联途径早已不像京东白条刚准备时面临银行那般弱势，尤其在面临中小银行时，途径是更强势的那一方。

天津银行在联合贷商场体现急进，经过它发表的数据可以一窥职业状况。据Wind数据显现，2018年，天津银行的个人消费告贷总额由上一年度的87.93亿元猛增至778.96亿元，规划添加近8倍。这一年正是天津银行开端大力拓宽联合告贷事务的时期，与新银行、蚂蚁金服、苏宁金服、百信金服、度小满金融等签署了战略协作协议，一同发放联合告贷。

凭借联合贷形式，中小银行也的确完成了“躺赚”。以天津银行为例，到2019年联合告贷商场高峰期，经营赢利到达79.08亿元，同比添加63.68%，为2012年发布年报以来最高值。

但“甜美”是时间短的。

理论上，联合贷将银行的资金与互联途径的流量、技能结合起来，到达了双赢的作用。但在两个要害的环节上，联合贷都潜藏了较大的危险。

还以规划最大的蚂蚁举例。2020年商场测算蚂蚁集团全体杠杆率在40~60倍之间，用百亿本钱撬动了万亿资金，且银行承当大部分危险。一旦蚂蚁的风控呈现问题，危险将传导至整个金融商场。此外，实践风控由互联途径主导，既不利于银行在技能上的前进，也不符合监管对银行“中心风控环节不得外包”的要求。

像2017年时那样，在商场再次胀大的时分，监管部分又站出来让职业来了次“急刹车”。

2020年11月2日晚，蚂蚁集团上市前夜，银保监会与央行联合发布《络小额告贷事务办理暂行办法》，在小贷公司杠杆率及联合告贷出资份额等方面作出严厉约束。紧接着，蚂蚁集团上市暂缓。

这成为职业又一标志性事情。联合告贷商场规划由此从高峰下跌，许多在曩昔两三年的时间里靠联合贷支撑起赢利表的银行也跟着一同下滑。

深水区

银行轻松“躺赚”的日子一去不回。

必定意义上，可以轻松挣钱的联合贷对国有大行及股份行是如虎添翼，但对一些中心事务本就较弱的中小银行是济困扶危。“躺赚”完毕后，许多中小银行又一夜回到几年前。

中小银行比较大行的优势是本地化和小微告贷。但近两年因为方针的要求及金融科技使用日渐老练，大行现已下沉到中小银行的地盘抢客户。一同互联途径也还在小微事务端发力，并未离场，中小银行四面楚歌。

一些如常熟农商行、浙江泰隆银行、顺德农商行等已深耕小微事务多年的中小银行，现已有一套自己老练的运营形式，在面临竞争对手夹攻时就显得沉着许多。金融科技作为线上技能才干，与这些银行丰厚的线下经历相结合，既能进步运营功率，也能协助它们在危险可控的状况下扩展规划。

但更多的中小银行在数字化席卷金融业之前没能建立起一套老练有用的小微告贷事务形式，天然也就很难像上述优异的中小银行那样，将金融科技融入到事务中去。

中小银行互金联盟经过研讨也发现，曩昔5年，部分抢先城商行在将金融科技使用到事务中获得了不错的成效，但大多数银行仍被技能、人才、资金等要素约束，在数字化过程中停滞不前。乃至因为监管加强了对数据隐私维护的力度，本就缺少数据的中小银行在获取和使用数据的才干上反倒下降了。

这对数以千计的中小银行来说不是好的趋势。但数字化现已开端主导金融大潮，它们有必要蹚过这个深水区，成功转型，才干在下个十年活下来。