第二代半导体材料商北京通美恢复科创板IPO 海通证券关联杭州配资开户公司突击入股
2022-06-08 18:48:13 来源：盛楚鉫鉅网
近来，第二代半导体资料厂商北京通美晶体技能股份有限公司(下称“北京通美”)康复了科创板IPO审阅进程，现在处于问询阶段。
从产品品种和市占率来看，北京通美与世界巨子处于同一水平。但公司中心产品磷化铟和砷化镓商场规模相对偏小，且过往8年成绩动摇显着，成长性略显一般。
《科创板日报》记者注意到，北京通美存在弥补流动资金金额占募投项目近七成、保荐组织海通证券相关公司上市前突击入股、公司运营处理危险露出等问题。
中心产品商场规模偏小
北京通美主营磷化铟衬底、砷化镓衬底、锗衬底、PBN资料及其他高纯资料等半导体资料的研制、出产和出售，可使用于出产射频器材、光模块、LED、激光器、探测器、传感器、太空太阳能电池等产品。到2021年6月末，磷化铟衬底、砷化镓衬底和锗衬底的营收占比之和达70%。
公司产品系统“以半导体衬底为中心，PBN资料及高纯资料为两翼”，产品品种与世界巨子处于同一水平，市占率居前。例如，北京通美磷化铟衬底包括2-6英寸，2020年全球商场占有率为36%，仅次于Sumitomo的42%；公司砷化镓衬底包括1-8英寸，全球市占率13%居于第四位。
不过，从商场空间来看，北京通美中心产品商场规模相对偏小。据三方数据猜测，2026年全球磷化铟衬底商场规模为2.02亿美元，2019-2026年复合增加率为12.42%；2025年全球砷化镓衬底商场规模3.48亿美元，2019-2025年复合增加率9.67%。
《科创板日报》记者注意到，北京通美近年来运营成绩动摇显着，成长性略显一般。星矿数据显现，公司控股股东AXT(成绩来历与重组后的北京通美相一致)2012年至2020年营收和净利润年均复合增速别离为0.96%、0.51%。而2021年成绩爆发式增加，完成营收1.37亿美元/净利润1458万美元，别离同比增加44.08%、350.12%。
“III-V族化合物半导体衬底资料长时刻受限于下流使用领域商场规模较小而且本身本钱较高，因而其商场规模远低于硅衬底资料。但LED、可穿戴设备、车载激光雷达等新使用场景，以及5G基站建造、数据中心建造等新式商场，给公司带来了开展机会和未来增加点。”北京通美相关负责人向《科创板日报》记者予以回应。
此次科创板IPO，北京通美拟募资算计11.67亿元。其间，砷化镓半导体资料项目总额11.21亿元，拟投入募投资金3.67亿元。该项目建成后，公司将构成年产50万片8英寸砷化镓衬底及年产400万片砷化镓衬底(折合2英寸)的产能；弥补流动资金8亿元，占募资总额的68.56%。
但是，从现在运营状况来看，北京通美好像并不“差钱”。2020年底及2021年1月，公司先后进行了两轮增资，2021年6月末资产负债率为14.57%，较2020年底下降24.31个百分点。且从近三年看，公司运营性现金流净额继续为正。
关于近七成募资用于弥补流动资金的问题，北京通美相关负责人向《科创板日报》记者表明：“弥补流动资金首要用于公司半导体资料事务的出产运营，有利于进一步加强公司科技立异的中心实力。”
公司无实控人
北京通美控股股东AXT成立于1986年，为纳斯达克上市公司(代码：AXTI)。AXT自成立起即从事第二代半导体资料的研制、出产和出售，公司董事长莫里斯·杨是率先将VGF技能面向产业化的奠基人之一。1998年，AXT在北京设立了北京通美，并逐渐将其技能、出产和研制搬运至公司，成为第二代半导体资料出产运营主体。
2020年底，依据助推公司科创板上市、整合事务资源、处理同业竞赛等要素，AXT将北京博宇、保定通美、向阳通美等子公司股权以增资方法并入北京通美。并于2021年1月，引进海通新动能、安芯产投、华登二期等战略投资者进行新一轮增资。
《科创板日报》记者注意到，北京通美保荐组织海通证券相关公司海通立异、海通新动能等参加了此次增资，且签订了相关对赌协议，上市前突击入股目的显着。依据海通与公司的相关增资协议，约好北京通美需在2022年12月31日前完成IPO(若期限届满仍在排队中则顺延相关时刻点)。
北京通美方面并没有直接回复《科创板日报》记者关于海通证券相关公司突击入股的原因，仅表明：“新增股东认可发行人的开展前景，自愿认购发行人增资。”但有商场人士以为，或依据事务协作及利益绑定等诉求考虑，加速推进公司科创板IPO。
股权结构方面，AXT直接持有北京通美85.51%股权，为公司控股股东。因为AXT股权结构较为涣散(普通股前五名股东享有的表决权均低于10%)，无实践操控人，北京通美亦没有实控人。
现在AXT首席执行官莫里斯·杨兼任北京通美董事长、刘文森任总经理，两人均为公司中心技能人员。到招股书发表日，董事长莫里斯·杨、总经理刘文森、副总经理郭涛别离直接持有公司3.05%、0.06%、0.058%股权。整体而言，公司处理团队持股份额偏低。
值得重视的是，在运营处理过程中，北京通美露出不少问题。例如，公司近三年劳务差遣职工人数占比超15%，不符合相关规章制度；存在因相关项目未批先建、未获得排污许可证排放污染物、未按规则期限处理交税申报、对法定查验的进出口产品不予报检躲避进出口产品查验、供给不真实的统计资料等，近三年违法违规行为达22项。
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