机构华夏盛世股票强推2019年8月22日号称摇钱树的六股（附股）
2022-06-12 08:22:40 来源：捷翔配资之家
中公教育:量价齐升成绩高生长,新品类放量多点开花
成绩总结:公司2019年上半年完成营收36.4亿元,同比添加48.8%;完成归母净利润4.9亿元,同比添加132.2%;扣非净利润4.7亿元,同比添加138.8%喧嚷Q2完成营收23.3亿元,同比添加42.3%,完成归母净利润3.9亿元,同比添加46.4%,成绩契合商场预期。
量价齐升助推营收添加,事务结构继续优化。1)各板块添加亮眼:陈述期内公司2019H公务员序列/归纳序列/线上练习/教师资格/事业单位别离完成营收18.2/7.0/4.4/4.3/2.1亿元,同比别离添加26.3%/89.4%/205.9%/52.2%/7.0%,除事业单位受机构改革影响继续承压外其他板块均完成大幅添加。首要获益于公司练习人次的大幅添加,2019H累计练习人次达178.9万(yoy+44.34%),喧嚷面授练习人次93.1万(yoy+30.8%),线上练习人次为85.8万(yoy+62.6%),公务员国考招录剧烈缩短约四成、省考招录缩招约四分之一的布景下,公务员序列练习人次逆势添加约10%。一起在龙头效应下客单价进一步添加,公务员序列同比添加约15%,归纳序列单价同比增幅15%+;2)事务结构不断优化:在新序列的快速添加下,公务员序列营收占比下降到50.0%(yoy-8.9pp),教师、归纳及线上事务的算计营收占比达43.4%(yoy+10pp),新品类放量有望继续滑润公务员序列季节性散布。
规划效应下盈余水平继续改进,研制投入气势不改。1)活跃扩张趋势下本钱费用规划效应闪现:公司2019H点数量添加至880个(yoy+25.5%),职工数相较2018年底添加5072人至30790人(yoy+19.7%),但规划效应下运营功率有所提高,本钱端添加缓于收入端添加,毛利率提高至57.5%(yoy+2.1pp),一起销售费用率/管理费用率别离下降至18.6%(yoy-3.3pp)/13.7%(yoy-2.3pp),全体费用率大幅下降4.6pp至33.5%,本钱+费用端优化带动公司全体净利率提高至13.6%(yoy+4.9pp),盈余才能完成明显改进。2)研制投入继续加码:收入快速添加的一起公司研制费用率小幅提高0.1pp至8.4%,重视研制才能气势不改且投入继续加强,相较2018年底研制和教育人员添加2776人,对应增幅25.8%。
招录优势基础上新品类多点开花,预收账款凸显丰厚事务储藏。公司在原有招录事务优势基础上,不断将赛道生长经历仿制至考研和IT工作才能练习等新赛道进行了活跃进取的出资新品类,2019H归纳序列增幅高达89.4%,新品类放量明显多点开花。2019H预收金钱同比大幅添加至56.6亿元(2018年底19.2亿元、2019Q143.6亿元),后续事务储藏丰厚。
稳工作方针利好清闲,龙头“供应推动需求”形式有望继续。电力2019年政府工作陈述初次将“稳工作”提高至方针水平,2019届高校毕业生人数估计达834万人再创前史新高,一起当地公共服务消费和工作、研究生报考需求添加成为新动向,公司经过不断进行教研改进推动新赛道供应,自动催化相关赛道参培率提高,龙头品牌力稳固+市占率提高,多品类“供应推动需求”形式有望继续。
盈余猜测与出资主张。估计2019-2021年EPS别离为0.26元、0.34元、0.45元,对应PE57X、43X、33X,保持“买入”评级。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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