仲景食品：供应兔宝宝股票代码是多少商数据存“蹊跷” 客户采销失衡涉嫌造假

《金证研》沪深资源组图南/研讨员映蔚唐里洪力/编审

2019年6月，背靠“宛西系”资源的仲景食物股份有限公司（以下简称“仲景食物”）再度重启上市之路。而仲景食物此番上市提交的功劳答卷如同并不“给力”。

近年来，仲景食物陷入营收、净利增速下滑的窘境，而其旗下的子公司均处于吃亏情况。与此同时，仲景食物毛利率更改趋向异于同行的情况，备受重视。除此之外，仲景食物供货商数据存“异象”及客户采销失衡的标题，亦不容小觑。

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子公司均吃亏成“拖油瓶”毛利率更改趋向异于同行

2008年，自诩“国内香菇酱品类首创者”的仲景食物开宣布香菇酱系列产品。成长至今，仲景食物具有多种风味的仲景香菇酱、劲道牛肉酱、北极蓝野生蓝莓果酱等调味酱和花椒油、麻辣油等调味油等。尽管仲景食物多年来推出不少产品，却无法掩盖其近年来不一无是处的功劳体现。

2014-2018年，仲景食物事务收入离别为3.87亿元、4.39亿元、4.77亿元、5.17亿元、5.3亿元，2015-2018年离别同比增长了13.21%、8.74%、8.37%、2.49%。

2014-2018年，仲景食物净利润离别为7,083.32万元、5,718.1万元、7,592.32万元、7,899.57万元、8,100.05万元，2015-2018年离别同比增长了-19.27%、32.78%、4.05%、2.54%。

近两年其营收、净利增速双双下滑，且仲景食物旗下子公司的功劳体现如同不太志向。

中止招股书签定日，即2019年6月3日，仲景食物共有两家子公司，离别是大兴安岭北极蓝食物有限公司（以下简称“北极蓝”）和郑州仲景食物科技有限公司（以下简称“郑州仲景食物”）。2018年，北极蓝净利润为-403.36万元；郑州仲景食物净利润为-121.19万元。

别的，仲景食物同类产品的毛利率更改趋向异于同行的情况，相同值得重视。据招股书，仲景食物主事务务包含调味食物、调味配料两大系列产品。

2016-2018年，仲景食物调味食物毛利率离别为52.93%、52.91%、50.94%。同期，同职业上市公司佛山市海天调味食物股份有限公司毛利率离别为44.7%、45.38%、47.75%；重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司毛利率离别为47.37%、48.79%、57.44%；安记食物股份有限公司毛利率离别为53.38%、52.88%、60%。上述3家同行毛利率平均值离别为48.48%、49.02%、55.06%。

在调味食物方面，仲景食物的调味食物毛利率逐年走低，而同行同类产品的毛利率均值却逐年上升。

2016-2018年，仲景食物调味配料毛利率离别为37%、37.07%、38.09%。同期，同职业上市公司晨曦生物科技集团股份有限公司毛利率离别为17.32%、20.67%、17.67%；安记食物股份有限公司毛利率离别为60.85%、53.62%、54.33%。上述2家同行毛利率平均值离别为39.09%、37.15%、36%。

在调味配料方面，仲景食物的调味配料毛利率逐年上升，而同行同类产品的毛利率平均值却逐年走低。

值得一提的是，仲景食物此番上市拟募资3.92亿元，离别投入年产3,000万瓶调味酱生产线项目、年产1,200吨调味配料生产线建设项目、营销搜集建设项目。而2018年，调味酱及调味配料的产能利用率、产销率却双双下滑。

2016-2018年，调味酱产能利用率离别为96.65%、111.77%、93.54%；调味酱产销率离别为100.28%、100.86%、98.67%。

招股书闪现，调味配料的产能利用率包含调味油。2016-2018年，调味配料（含调味油）产能利用率离别为104.92%、106.85%、95.09%；同期，调味配料产销率离别为98.18%、101.54%、99.25%。

供货商数据“打架”客户采销失衡显隐忧

事实上，仲景食物的标题不止于此。而供货商数据存“奇怪”或是仲景食物所面临的标题之一。

据2019年版招股书，2016年，仲景食物第一大供货商为西安腾达农副产品有限公司（以下简称“腾达农副产品”），收购额为6,252.68万元，该笔收购额为腾达农副产品及其关联方（陇南市武都区腾达花椒农民专业合作社（以下简称“腾达合作社”）、陇南市武都区陇椒莳植农民专业合作社（以下简称“陇椒合作社”））的总和。

而据2017年版招股书，2016年，仲景食物第一大供货商为腾达农副产品，收购额为5,533.34万元，该笔收购额为腾达农副产品及其关联方（李学斌、焦无云、李延虎、师崇毅、腾达合作社、陇椒合作社）的总和。

对照两版招股书，在披露仲景食物第一大供货商时，2019年版招股书比2017年版招股书少了腾达农副产品的关联方李学斌、焦无云、李延虎、师崇毅，这意味着，第三大供货商吞并限制少了，但仲景食物对其的收购额却比2017年版招股书闪现的金额还赶过719.34万元，使人不解。

绝无仅有。仲景食物2016年第二大供货商也出现数据“奇怪”的情况。

据2019年版招股书，2016年，仲景食物第二大供货商为金阳县诗腾农产品商业有限公司（以下简称“诗腾农产品”），收购额为2,683.83万元。

据2017年版招股书，2016年，仲景食物第二大供货商为北京川渝鸿发商贸有限公司（以下简称“鸿发商贸”），收购额为2,375.07万元，该笔收购额为鸿发商贸及其关联方（诗腾农产品）的总和。

在2019年版招股书中，仲景食物仅披露2016年第二大供货商为诗腾农产品，未说到鸿发商贸。与此同时，仲景食物对第二大供货商的收购额却比2017年版招股书闪现的金额还赶过308.76万元，相同使人隐晦。

别的，经《金证研》沪深资源组研讨创造，在2019年版招股书会计方针变化中，2016年度财务报表受首要影响的报表项目列表里未有上述标题的变化情况。

个中，仲景食物将原“唐塞单子”及“唐塞账款”行项目兼并至“唐塞单子及唐塞账款”，唐塞单子及唐塞账款金额为71,395,715.58元。仲景食物还说到，报告期各期末，公司无唐塞单子，唐塞账款主假如唐塞资料收购款。而在2017年版招股书，仲景食物无唐塞单子，2016年唐塞账款为71,395,715.58元。这意味着，仲景食物唐塞账款数量不曾发生更改。

值得注意的是，仲景食物或存在经销客户收购才干与贩卖才干失衡的标题，涉嫌造假。

据招股书，2018年，仲景食物经销第三大客户为西峡县开利商贸有限公司（以下简称“开利商贸”），开利商贸对仲景食物贡献的贩卖额为418.93万元。

而据商场监督管理部门数据，开利商贸2017年度报告闪现，开利商贸昔时的事务总收入为56.83万元，净利润为6.12万元。

也就是说，2017年，开利商贸整年的事务总收入仅56.83万元，却在2018年向仲景食物收购产品升至400多万元。

需要指出的是，在招股书中，2018年之前，开利商贸未涌现在仲景食物经销前五名客户名单傍边。

绝无仅有。仲景食物2016年经销第三大客户临沂市兰山区鼎瑞食物有限公司（以下简称“鼎瑞食物”），其收购力度与贩卖力度也存在失衡的置疑。据招股书，2016年，鼎瑞食物对仲景食物贡献的贩卖额为410.67万元。

而据商场监督管理部门数据，鼎瑞食物2015年度报告闪现，鼎瑞食物昔时事务总收入为7.6万元，净利润为1.63万元。

2015年，鼎瑞食物整年的事务总收入仅为7.6万元，却在2016年向仲景食物收购产品高达400多万元，使人利诱。

需要指出的是，2017年，鼎瑞食物是仲景食物经销第二大客户，昔时对仲景食物所贡献的贩卖额为458.22万元。自2017年后，鼎瑞食物不再是仲景食物经销前五名客户之一。

冰冻三尺，非一日之寒。此番冲击上市之际，仲景食物怎样破解客户采销失衡的标题？请重视《金证研》沪深资源组后续深度研讨。